2025年上半年收官，公募定增收益也浮出水面。数据显示，截至6月30日，共有23家公募机构参与了年内A股公司的定增项目，合计获配金额接近110亿元，合计浮盈24亿元，表现最好的项目浮盈比例（账面盈利/定增成本）达到177%。
公募定增大赚24亿元
公募排排网数据显示，截至6月30日，今年上半年共有23家公募机构参与到38家A股公司定增，合计获配金额达109.41亿元。
诺德基金、财通基金参与力度最大，分别参与了37、35只A股的定增项目，获配金额分别超过47亿元、38亿元。此外，获配金额靠前的还有大成基金、华夏基金、朱雀基金等。
从上半年定增“成绩单”来看，九成公募机构斩获浮盈。按6月30日的收盘价统计，公募定增浮盈金额达24.43亿元，平均浮盈比例达22.33%。其中，易米基金浮盈比例最高，达到47.6%，东海基金、鹏华基金、平安基金、朱雀基金等浮盈比例也接近40%。
具体项目上，除爱博医疗外，公募上半年参与的A股定增均获得了浮盈，平均浮盈比例为22.33%。乐山电力浮盈比例最高，达到177.84%，晶华新材、容大感光、嵘泰股份浮盈比率也较高。
从浮盈金额来看，被6家公募参与定增的迪哲医药浮盈金额最大，达到了3.4亿元，安宁股份、嵘泰股份等浮盈金额也较大。
定增市场投资机会几何？
回顾2025年上半年的定增投资，财通基金分析认为，市场最大的变化主要有两点：
一是定增折扣。上半年整体报价热情很高，自2月份开始，市场未出现定增未预期下的“追加”情况，整体折扣力度较往年小一些，这可能与定增上半年解禁市场的表现尚可有关。二是市场参与者更加丰富，地方国资参与度也有增加趋势。
进入下半年，公募参与定增的机会几何？财通基金认为，从历史复盘来看，定增是一种值得长期关注的投资和配置品种，后市看好定增市场的整体配置机会。
“从估值角度来看，中证1000等定增投资关注较多的指数目前处于历史中枢水平，创业板估值也处于比较低的位置。同时，国际贸易等因素对于市场的边际影响在弱化，美联储降息流动性改善也对于市场有积极意义。若未来市场出现明显回调，或是值得重点关注的配置时机，后续还可关注定增重组配套募集资金类项目投资机会。”财通基金人士分析道。
财通基金补充建议，除了定增投资，还可关注询价转让配置的机会。询价转让于2020年7月自科创板出发，历经五年实践，今年正式“走向”创业板，成为平衡股东退出与市场稳定的制度范本。今年以来，其延续了快速增长态势，目前发行数量超过50宗，也吸引了包括公募、私募、QFII、证券、保险及期货等各类机构投资者。
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